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美聯(lián)儲(chǔ)開啟無***、無底線QE,意味著什么?
[思考][思考][思考]美聯(lián)儲(chǔ)開啟無***,無底線的QE,就是開放式購買國債,MBS,債券ETF,為ABS,學(xué)生***,***和小企業(yè)***建立TALF,還準(zhǔn)備小企業(yè)***。具體做法就是本周每天都將購買750億美元國債和500億美元機(jī)構(gòu)住房抵押***支持證券。它犧牲什么,美元的國際貨幣地位只要還在,全球人民為美國人民的通貨膨脹買單,只管硬鈔票就好了,美國用印出來,貸出去的錢全球購買受金融影響和疫情影響的低值資產(chǎn)。[機(jī)智][機(jī)智][機(jī)智]
你好!
美聯(lián)儲(chǔ)決定不***購買資產(chǎn),被市場(chǎng)解讀為無***放水。而且是通過印鈔這么簡單粗暴的方式進(jìn)行。
說明美國非常霸道,只考慮自己的利益,根本不考慮債券持有人的利益。但是這同時(shí)也是非常短視的。
通過對(duì)全球發(fā)債,印鈔,回購債券這幾個(gè)動(dòng)作,美元的循環(huán)通路順暢,印出去的美元在外面轉(zhuǎn)了一圈,全部回流美國,這是他對(duì)外輸出美國危機(jī)的環(huán)節(jié)。
他敢這么做,有兩個(gè)原因:
一,債務(wù)是以他能控制的貨幣美金來計(jì)價(jià)。
二,他能對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人施加影響。
但是,如果循環(huán)通路不再流暢,美國如此印鈔就會(huì)搬石頭砸自己的腳。他的美金會(huì)爛在自己的鍋里,最不好的后果是美國國內(nèi)的惡性通貨膨脹。
目前來說,全球利益和美金捆綁過密,殺敵一千也會(huì)自損八百。所以美國正是因?yàn)?/a>清楚這一點(diǎn),才肆無忌憚?dòng)♀n。
隨著美國經(jīng)濟(jì)的衰退,大量的債權(quán)持有人可以逐步賣出美國國債,同時(shí)如果全球范圍內(nèi)能減少對(duì)美金的結(jié)算和計(jì)價(jià)依賴,比如逐漸用人民幣和歐元替代美元,當(dāng)?shù)竭_(dá)一個(gè)臨界點(diǎn)的時(shí)候,美國的金融霸權(quán)就開始進(jìn)入瓦解階段。
3月24日凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)宣布開啟無底線QE,簡單說就是市場(chǎng)你要多少錢給你印多少錢,沒有上限。這一行為背后意味著美聯(lián)儲(chǔ)不惜承受美元信用收損的代價(jià),也要給市場(chǎng)信心。
給市場(chǎng)釋放信心
我們知道資本市場(chǎng)其實(shí)最缺的是信心,美聯(lián)儲(chǔ)本身購買美國國債和抵押***支持證券就是mBS,這種流動(dòng)性,向市場(chǎng)釋放的不是直接的流動(dòng)性,貨幣傳導(dǎo)效應(yīng)還是有些慢,所以如果美國真的無底線印錢,甚至直接去市場(chǎng)上購買美股的ETF,或者直接購買藍(lán)籌股強(qiáng)硬拉升股市,那么對(duì)股市回復(fù)信心還是有點(diǎn)作用的,可能會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi),遏制美股持續(xù)下跌的勢(shì)頭。其實(shí)從長期來看,美股下跌的原因不是流動(dòng)性不足,而在于疫情和投資者的信心,只有美國國內(nèi)包括世界金融市場(chǎng)形式平穩(wěn)了,信心恢復(fù),美股自然也就起來了。
美元信用受損
其實(shí)美國現(xiàn)在陷入了流動(dòng)性陷阱,也就是無論你投入多少的貨幣都會(huì)被攥在手中,所以在現(xiàn)在這種情況下,無論美國向市場(chǎng)投入多少貨幣,也難以擺脫流動(dòng)性陷阱,唯一的方法也就是美聯(lián)儲(chǔ)直接到市場(chǎng)中購買。但如果真的這么做,美聯(lián)儲(chǔ)也就違背了一直堅(jiān)持的保持獨(dú)立性的宗旨,這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響是特別大的,一個(gè)國家央行可以無上限印錢,并且直接介入市場(chǎng),那么信用貨幣機(jī)制下,一定會(huì)對(duì)這個(gè)國家貨幣的信用背書大打折扣,而一旦信用招到損壞,要扭轉(zhuǎn)就不是輕而易舉的事情了。所以長期看,美聯(lián)儲(chǔ)的無底線業(yè)務(wù)會(huì)帶來美元的貶值,而對(duì)中國而言這也許有利于中國貨幣的國際化,算是一個(gè)利好。
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